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外汇交易中资金管理和风险控制的常见的问题

2016-08-12 10:27:25

一,止损
止损是资金管理和风险控制的重要手段之一.任何一个仓位多需要有其止损点.以为投资者在交易中出现一些错误是非常正常的事情.但要是是出现错误而不去解决的话,就会成为大错误了.就向我们常说的,交易不怕错就怕拖.
下面介绍止损的几个常见的方法:
1.定额止损
这是一个简单实用的方法,它是指将亏损设置为一个固定的比例,一旦亏损大于该比例就及时平仓.定额止损投资者不需要过分的依赖对行情的判断.止损的比例的设置是关键,我的经验是一般控制在3%到10%以内.
2.技术止损法
将止损设置与技术相结合,剔除市场的波动后,要在关键的技术为设置好止损.从而避免亏损的近一步扩大.沟灌对黄金外汇运行的形态的分析,一旦发现价格出现破位,就坚决止损,主要有以下几中方法.
(1)趋势止损法
包括价格有效跌穿上个趋势的底点,价格有效跌破均线系统,价格有效跌破趋势线的切线,价格有效跌破上升通道的下轨等.
(2)形态止损法
包括价格跌破头肩形,双重型,V型的形态的劲线部位,价格出现跳空突破缺口等.
(3)K线止损法
包括两阴夹一阳,黄昏之星,穿头破脚等
止损位的设置要注意一下几个发面的因素:
1.要从大的趋势着眼在技术图形上寻找以往重大的关口或再创下新高或新底,或市场一再证实难以突破的价位.
2.技术分析上的主要分析位,技术指标价位通常为专业交易员使用,这些价位也需要关注.
3.政府和官员经常强调的价位.
4.最为重要的一点是,要从日常的操作中不段的总结经验找到合适自己的止损方法.
资金管理和风险控制的设定
资金管理和风险所要解决的是如何保护资金安全的问题,如何减低不利交易结果对资金所带来的冲击的问题.
风险的控制方法很多,最常用的是通过控制单笔交易的亏损比例的风险比分比模式.百分比模式是通过控制总资金的一个固定比例做为单比交易容许的最大亏损来进行的风险控制.比如风险控制比例是3%.总的资金量是10000美金.则单比交易允许的最大亏损为1000X3%=300.
如果产生了亏损,则以剩余的资金的3%做为下一笔交易的允许最大亏损则为(1000-30)X3%=291.以此类推.在确定了单笔交易允许的亏损的金额后就可以根据止损幅度来计算仓位的大小了.这是一个反等价鞅策略的风险控制模式,仓位就回资金增长而增长,反之则随资金减少而减少,但承担的风险是一样的.这对于亏损的控制和利润的增长是一个不错的发案,可以最大限度的限制亏损的速度和利润在安全的范围内逐步提高.
我们都知道如果资金亏损10%,只需要剩余资金盈利10%就可以亏负原来的资金规模,资金亏损了20%则需要剩余的资金赢利25%才可以亏负原来的资金规模,如果亏损了50%则需要剩余资金赢利100%才可以恢复原来的资金规模.亏损的幅度越大,恢复到初始资金的规模就越难,因此必须避免资金的深度亏损.至于资金的最大的回折幅度,可以根据人人对风险的承受程度来定.我个人建议是30%是上限.
假如交易中连续出现的最大亏损次数是10次,那么每次亏损的金额应该限定在30%/10=3%.假设交易中连续出现最大亏损次数是6次,那么每次亏损的金额就是30%/6=5%
以上是一整套的测算资金管理和风险控制的思路,以供参考.
外汇保证金交易零风险控制方法
外汇保证金交易在大部分人的脑海里,是一个高风险高收益的投资,其实不然,外汇保证金交易的风险是可以控制的,在控制风险的同时可以保证较高收益;大部分投资者,在高利润的诱惑下,没有仔细考虑和研究风险控制,将希望寄托在暴利(一年翻2、3倍)上,以不到万分之一的成功暴利交易者为榜样,结果是造成绝大部分交易者重大亏损甚至爆仓。在投资领域中,风险控制是其中最重要的一环,不管是投资大师还是一般交易员,都将视为头等大事,首先是怎样保住本钱(即零风险)不亏损,在这方面,投资大师乔治.索罗斯和沃伦.巴非特特别重视,为投资者作出了榜样;索罗斯曾说,生存就是保住本金,一笔投资损失,不管多少的损失都是退向生活“底线”的一步,是生存的威胁。巴非特同样如此,他的一句广为流传的名言:“投资法则一,尽量避免风险,保住本金;第二,尽量避免风险,保住本金;第三,坚决牢记第一、第二条” 。对于外汇保证金交易,保住本金,控制风险,尤其重要,因它的特点是可以放大本金100~400倍,当然这为交易创造了更高的利润,同时增加了更大的风险。问题关键是控制权在交易者手中,如何控制将是投资成败的关键,更是保住本金的关键,是必须认真研究,达到在交易中实现零的风险,最低限度保住本金,具体可以通过基本面分析,操作方法控制,资金量管理及技术分析的综合运用。
一、 交易品种选择
1、买入和卖出的货币基本面的全面分析。买入货币的走强的基本影响因素仍然存在,并在较长时间(至少一年)仍将是支撑该货币走强的基本因素,卖出货币走弱的原因和该货币未来经济变化将继续弱化该货币。如影响日元走弱的几大因素将在短期内不会改变,主要以下几个方面:一方面政府财政赤字巨大,另一方面传统产业出口仍是日本经济增长的主要动力,受汇率影响较大,且竞争力已日趋钝化等。
2、判别货币的长期周期(大约3-7年)和短期周期(大约1年左右)规律,顺应长期周期作长线,利用短期周期作短线。
二、利用技术分析方法控制
1、顺势而为:汇率变化(特别是直盘,如美元对英磅等),周期变化很明显,大的周期变化3~7年不等,甚至更长;小的周期(包括调整周期)一般也有5个月~1年不等,并且相对十分稳定。外汇交易时,应做到顺周期趋势为主,尽量不进行来回两边交易。
2、波动幅度、时间长短和快慢分析:汇率变化的幅度每年一般在10%左右,大的周期变化幅度较大,因为时间长,可以达到50%-100%以上,小的周期幅度一般在1000-2000点左右。幅度分析有利于交易的总体布局。仔细分析汇率来回波动的快慢和调整时间的长短,为短线操作提供指导;单当边上升和下降波动时间与来回调整波动时间的比值是交易的一项重要因素,是控制风险至关重要的一环。一般对四大货币(美元对欧元、英磅、日元、瑞郎)来讲,大约调整时间超过整个交易时间70%,汇率来回波动频繁,为短线操作提供了大量机会。
三、资金管理、交易方法和盈利水平
1、资金管理是零风险控制的核心,为了控制风险,达到保本交易的目标,资金管理分三阶段:第一阶段,投资初期,大约一个月左右,资金控制是最严时期,一般交易资金控制在1%左右;第二阶段,投资中期,大约需1~2个月时间;已有一定盈利且大于抵消预期增加单量的可能亏损额度,此时资金控制在1%~3%;第三阶段加速盈利阶段,当盈利较大,增加单量已不是问题,资金控制可放宽到3%~5%。另外,还需特别注意汇价处的位置和风险因素也是控制资金量的另一重要因素。
2、交易方法是达到零风险控制的手段,交易方法要根据汇率的变化特点确定。具体如下:顺势而为,长短结合。顺应趋势需确定是顺大和小趋势操作。长短结合需根据货币的趋势走向而定,大单边势以长为主,一般以短线为主。
3、盈利水平主要看投资者的分析能力以及操作方法。索罗斯早年在外汇交易中主要以实盘为主,每年尚可达到20%以上的利润。一般情况下,作为一个有一定外汇保证金交易经验的投资者,若能按适当方法操作,每年利润水平达到30%以上是比较容易的,达到100%以上也并不是太难。

一,仓位管理
仓位管理在各项金融投资领域非常重要,一次动用的资金及不能太多,也不能太少,动用太多若出现亏损而导致的损失太大,动用太少有可能浪费大好机会,总之一句话就是留得青山在不怕没材烧,个人作单风格较为谨慎,一次动用资金量小于目前资金量对应手数的1/10手加1手,也就是说1万美金以内最多一次下一手,1万美金~2万美金最多一次下二手,以此类推。
二, 严格止损
为了有效的控制好风险,不至于一笔单因亏损而可能长期被套,在每次下单的时候必须同时设下止损,无论是短线,中线,长线,这样能在有效控制好风险的基础上从而获得收益。
三,最佳交易时间入场。
外汇,黄金领域的最佳交易时间大致相同,在下午3:00~6:00是欧洲盘的上午盘开盘,行情开始有大的波动,晚上8:00~12:00是欧洲盘的下午盘开盘,美洲盘的上午盘开盘,行情开始剧烈波动,所以在上午和中午这段时间,行情波动较小,可能眼看上涨的趋势一下子在欧洲盘开盘伴随地大交易量剧烈下跌,所以为了严格谨慎期间一定要在最佳交易时间入场。
四,一个交易日内失利一次不允许做第二单。
若在一个交易日内第一次下单失利,再有经验与技术的分析师也不免会有翻本等糟糕的心理,若继续尝试第二次下单,不免会由于心态原因而继续亏损,所以为了谨慎期间一天内在第一次失利以后应该调整心态,短暂休息,期待日后再操作。
五,在重要数据颁布之前不入场或平仓了结。
消息颁布之前,一般行情会处于平稳的调整状态,因为短线投资者大都会乐忠于抄数据,而数据的好坏只能等待数据颁布之后才能知晓,所以若是短线操作为了谨慎起见应该在重要数据颁布之前平仓了解或者等到数据颁布之后再谨慎入场。(附:美国重要数据列表)
六,不挂单交易
所谓挂单交易是指当所操作商品价位还没有达到指定位子而投资者预期能达到指定位子而希望进行的多空交易,例如:英镑现在汇率1.9000,投资者在1.9050时挂一单作空,这时候若汇率真能达到1.9050时挂单生效。现在很多投资者甚至交易员都使用挂单交易,但个人认为挂单交易是非常危险的,就上例来说若英镑从1.9000到1.9050以一根大阳线抚养之上,如果挂单成交的话那后果将不堪设想,以上例来说其实很多挂单交易者的思路是英镑已经很高了不可能在涨上去了,但是这种猜测是建立在假定的基础上,谁也不知道到底会怎么走,而且挂单交易的话完全可以用实时交易来取代,也就是说若英镑真能上到1.9050然后开始下跌的话倒时在下单也不迟,何必冒风险挂单呢?
七,不设止赢
所谓止赢就是当所操作的商品价格达到了投资者预期设置的获利目标而获利自动平仓,为什么不需要止赢,道理和不需要挂单是相通的,因为商品价格可能会远好于预期发展,而且分析上完全有技术可以判断最大盈利位。
八,加仓
为了在控制风险的基础上最大化的获得利润一般在行情明显的时候且在赢利的基础上可以加仓,加仓须符合金字塔规律。
九,赔小钱赚大钱
在金融市场能够赚钱的机理都是相通的,也就是在做一笔单的时候一定要赚足利润,而在赔钱的时候要赔小钱认输出场。
十,中长线以短线获利为开始
一般在金融市场做单方式可分为短线,中线,长线,三种方式可以灵活运用,但在做中长线的时候,个人认为不应该以大止损为代价而是应该以短线获利为良好开端进而进行进一步的放长线钓大鱼。
十一,做多错多
多即指不要频繁做单,因为每一次做单都是经过精心策划的,都是一场声势浩大的战争,一般每天以最好的精力最大的信心做好一次单就可以了,频繁作战容易导致注意力下降,思想放松进一步导致亏损。
十二,保持健康
操作外汇和黄金市场是一项很好精力与健康的工作,若精力和健康方面稍有不适都将有可能导致意外的损失,所以平时要注意锻炼身体,保持良好的心情。
炒汇风险控制九要诀——施瓦格
外汇市场是一个风险很大的市场,它的风险主要在于决定外汇价格的变量太多。炒汇者进行风险控制是很有必要的,施瓦格风险控制九要诀帮您控制风险。
1.当交易进行得不顺时:(a)减少交易规模;要记住,在高度相关的市场上的几个仓位与一个大的仓位一样;(b)收紧止损点;(c)暂缓进入新交易。
2.当交易进行得不顺时,减少风险靠的是平掉损失的交易,而不是平掉获利的交易。记得Livermore在《股票作手回忆录》中提到过这样一个结论:“我恰恰完全做反了。棉花交易显示的是损失,而我留着它。小麦显示的是获利,而我把它卖了。在所有的投机错误中,没有什么比试图在损失的交易中摊低成本更大的错误了。永远要卖出损失的交易,保留获利的交易。”
3.要极度小心,在获利后不要改变交易的模式:
4.不要启动任何在交易程序开始的时候看起来太冒险的交易。
5.不要在一个典型的交易内突然增加持仓数量。不过,当资产净值增长时逐渐增加持仓没关系。
6.对小仓位和大仓位都要运用同样的常识。不要说“这只是一次小试验而已。”
7.不要根据重要报告或政府发布的主要统计数字来保持很大的仓位。
8.在时间跨度长的交易和极短期交易中使用同样的资金管理原则。人们很容易放松警惕,认为跨度交易的移动是渐进的,不必费心设置止损保护。
9.没有经过计划,不要在交易马上要平仓的价格买进。

外汇保证金交易之内功心法
(1)永远设下止损,并且严格执行。

为什么要止损和止盈?利弊分析
为什么要止损?很多朋友在开始炒汇时很小心,所以总能赚到一些小钱。他们常常每次赚几十个点,却放走了几百点的大行情。下一次汇价已经很高了,他心里往往这么想,我这次要把握好大行情。殊不知,这时行情已经快到了阶段性的顶部。想赚几百点的心情左右着他,本来行情上方还有几十个点的空间,他偏要做长线,不赚几百点不离场。结果不仅几十个点没赚到,反而被套住,不赢反赔。市场有时就是这样捉弄人。
汇民朋友们常常有这样的操作。在买入一个币种后,汇价大幅下跌,就赶紧止损离场。汇价继续下跌,自己还高兴呢!可是一天或者几天,甚至几个小时之后,汇价突然发力反弹,大幅上涨,令你来不及再次买入,而且比你止损的价位还要高了。如果刚才你不止损,还有利润呢?这样几次以后,就没有了止损的概念,前几次尝到了不止损的甜头,就总是不止损,认为汇价迟早要回到买入的价位以上。在被套住几百点以后,可能忍不住了,止损出局。这样,就把前几次赚的小钱都给赔进去了,并出现亏损。我在讲课中,给汇民朋友讲了许多止损的必要性。如何止损和止赢?什么时候该止损?什么时候不用止损?什么时候要坚决止损?什么时候要止赢?止赢位如何设立?在投资中最难学的就是止损。深感市场中讲如何止损的书籍之缺乏。就是有,也没有从实战角度给汇民讲清楚,只是一个大概的概念,和实战相去甚远。所以我就萌生了一个想法,单独写一章专讲止损和止赢的技巧,力求把止损和止赢的使用写清楚,讲明白,又有可操作性。
记得我初次进入外汇市场,遇到了我的大师兄,一个曾经名噪一时的交易员。他曾在1992年追随索罗斯攻击英镑。他见到我的第一句话就问:你准备亏损多少就停止交易呢?当时我清楚地记得,觉得自己是听错了,又让他重复一遍。他严厉地说:我在问你,你准备亏损多少钱就止损出局?我的回答是:我是来这个市场赚钱的,很多人不是在这个市场赚到钱了吗?我的大师兄告诉我,做外汇交易,是一项投资。做任何投资都是要有风险意识的。每个行业都有人亏损,有人赚钱,要不每个人都是盖茨了。在这个风险很高的行业中,没有亏损过的人是不存在的。每一个在这个市场中能生存的人,都应该先学会如何控制风险,换句话说,也就是如何控制亏损。
我的大师兄告诉我一个故事。这个故事在我的炒汇生涯中给了我很多启迪。这是一个真实的故事。故事的主人公是个南京人,他做外汇保证金交易。起初资金折合100万人民币。他不断地交易,很快使自己的资金翻了10倍以上。当时他妈妈劝他留下一笔钱,因为她深知这个行业的投机性和风险性。可是这个儿子当时的头脑已经发胀,认为自己是这个市场的奇才,赚钱就象喝水一样轻松。根本听不进去别人的劝告。这时他不耐烦地给了母亲200万人民币。在1992年的时候,200万人民币是一笔不小的数字,可以称为有钱人。他说这个是儿子孝敬您的养老钱,然后就头也不回杀向了外汇市场。1992年的7。8月间,他一直持有英镑多头头寸,而且也在高位用赚来的钱大量加仓。持有重仓英镑。在1992年9月中旬,对于很多的外汇交易者来说,也许是地狱,也许是天堂,一个叫索罗斯的人攻击了英镑,并从此一举成名。他成功地阻击英镑,英镑大跌。英国因此被迫退出欧洲货币机制,以至于今天谈到英镑加入欧元区,很多人还持有不同意见。在英镑下跌的时候,这个人还固执地持有英镑,并认为按照常规,汇市一天波动也不会超过200-300点,所以死报着英镑不放,等待英镑的反弹。那知道,那天英镑不住地狂跌。转眼之间,他已经损失了50\%的资金。这时如果他止损还来得及,毕竟还有一半的资金。留得青山在,不怕没有柴烧。在亏损这么多的情况下,他还报着侥幸心理,心中想,不会这样把,应该有反弹了把?已经下跌了这么多了,兴许在美国盘时就回涨回去。结果他牢牢的抱着英镑的仓位不止损。市场不以他的意志为转移。汇价又引发了一轮新的下跌。最后他严重亏损,被迫放弃。因为这也是他无奈的选择,他的帐户已经全军覆没了。
(2)不怕错,只怕拖。做错方向要果断止损或反向操作。

外汇交易需要行事果断
笔者刚入行的时候,面对瞬息万变、错综复杂的外汇市场感到非常茫然,有一种无从下手的感觉,经过了一段时间的历练及前辈的指点,才逐渐从中体会到外汇交易与其他任何商业交易没有本质区别,都是低买高卖,从中获利。但如何获利呢?
首先,基础分析和技术分析是外汇交易的基础。基础分析涉及面很广,既包括经济基本面,也包括政治、军事等等。对于各国种类繁多的经济数据,需要提醒汇民朋友的是,在不同时期市场关注的数据焦点不同,而且衡量数据的好坏也要与其预期值相比较。好数据不一定能推动汇价上升,坏数据也不一定导致汇价下跌,完全要看市场对数据消化和吸收的程度。对于技术分析,建议最好不要采用过多的分析工具,因为过多的分析工具效果不一定好,有时也会出现相悖的买卖信号。此外,笔者还建议汇民朋友不要过于依赖专家的买卖策略,市场没有常胜将军,任何人都有出错的时候。
其次,在进行外汇交易时,建立在经验积累上的感觉也非常重要。汇价的走势无非是上升、下跌和横向调整,大多数市场参与者都对外汇市场有自己的心理预期,其实这种心理预期就是感觉,当然,感觉确实是只可意会不可言传。笔者的体会是,结合基本面分析和图表技术分析的结果,并与其他市场参与者(境外交易员)交流,以印证自己的感觉。因此,建议汇民朋友不妨用媒体上的汇市策略来验证自己的判断,以增强交易信心。
最后,在交易时行事必须果断。外汇交易无非只有两种结果——对或错。入市方向正确就要持有头寸;方向错误时,就要当机立断,减少损失。曾经有一名交易员,市场分析做得非常好,方向判断也正确,但交易时却犹
豫不决、瞻前顾后,白白坐失了许多盈利的机会。

(3)敢亏敢赢,要养成敢亏二十点,敢赚六十点的习惯。

如何克服怕输心理?
总而言之,如果你在交易中赚了钱,你就能挺直身板,接受人们的赞赏并得到财务上的报偿。
但如果你遭受了损失,你将单独承担责任。
在市场交易中你必须有信心,因为所有“损失”中最严重的一种就是“丧失”对自己独立、成功的交易能力的信心。
如果你对此失去信心,除了结清不利头寸以限制导致损失的暴露头寸外,你或许压根儿就不应该进行任何交易。
投机者们的悲叹仍在继续,但这些悲叹看起来不外是由于粗心或交易时机选择不当,对市场趋势的错误判断,不了解良好策略的基本主旨,或缺乏自信心和自我约束所造成的。
严肃的自省使人想起这样一个主题:对于全面的成功而言,周密的策略、可行的战术以及良好的资金管理和一贯的风险控制对于良好的技术或图表方法而言更为重要。
最后,谈起输家与赢家这一主题,如果不研究一下赢的欲望与对输的恐惧之矛盾是算不上完整的。
你很少能见到这类探讨,但理解这一逻辑是成功的投资操作关键。
我收到一位澳大利亚投资者的来信,信中主要谈了交易中的逐利问题:我所进行模拟交易总是比我的实际交易要好得多。
究其原因,我相信答案就蕴含在一个简单的事实中,即哪一种心理占了上风、是赢的欲望还是对输的恐惧。
4)控制风险比例,只可以在方向非常明确下才全仓杀入。

外汇交易风险与杠杆比例
10、20、50、100、200、300、400……面对在外汇市场上让人眼花缭乱的杠杆比例,您如何来选择?它们之间到底有什么不同?今天汇聚一堂与您一起了解、探讨其中奥妙。
从事外汇保证金交易(亦称外汇杠杆交易),从实质上说就是从事合约的买卖。
第一、外汇的国际报价都是五位数,就以欧元为例,欧元/美圆1.2800,这代表1欧元可以兑换1.2800美圆。当欧元从1.2800波动到1.2801或者1.2799,波动0.0001,这就叫1个点。
第二、在国际上,通行的基本是这样:1张标准合约价值100,000美金(10万美金),一张迷您合约价值10,000美金(1万美金)。一个点价值是多少呢?乘一下就是咯!100,000美金*0.0001=10美金,10,000美金*0.0001=1美金。因此无论对于1:20杠杆,1:100杠杆还是1:400杠杆,1张标准合约的1个点都是10美金,1张迷您合约的1个点都是1美金。
第三、这样10万美金/20倍=5000美金,10万/100倍=1000美金,10万/400倍=250美金,也就是说做1张标准合约,如果是1:20杠杆,需要动用您账户资金5000美金;如果是1:100杠杆,需要动用您账户资金1000美金,如果是1:400杠杆,需要动用您账户资金250美金。那么您账户内还有多少资金是活动的呢?可以抵抗多大的风险呢?
举例说明,以账户资金6000美元,买1张欧元/美圆跌为例(一个点10美金):
1:20 倍杠杆:占用资金5000美金,账户内还有1000美金是活动的,可以抵抗100个点的风险,当市场价格向上波动亏损100点的时候,发生保证金追缴,系统就会强制为您平仓。(风险极大)
1:100倍杠杆:占用资金1000美金,账户内还有5000美金是活动的,可以抵抗500个点的风险,当市场价格向上波动亏损500点的时候,发生保证金追缴,系统会强制为您平仓。(风险一般)
1:400倍杠杆:占用资金250美金,账户内还有5750美金是活动的,可以抵抗575个点的风险,当市场价格向上波动亏损575点的时候,发生保证金追缴,系统才会强制为您平仓。(风险相对于1:20和1:100倍杠杆都小)
由此我们可以得出这样的结论:在账户同等资金的条件下,做同等手数(1张合约称为1手)的情况下,杠杆比例越高,发生把资金追缴的风险越小!
5)只在市场活跃下交易,顺市而为。

顺势而为最重要
外汇买卖不同股票买卖。人们在买卖外汇时,常常片面地着眼于价格而忽视汇价的上升和下跌趋势。当汇率上升时,价格越来越贵,越贵越不敢买;在汇率下跌时,价格越来越低,越低越觉得便宜。因此实际交易时往往忘记了"顺势而为"的格言,成为逆市而为的错误交易者。
在汇率上升的趋势中,只有一点是买错的,那就是价格上升到顶点的时候。汇价犹如从地板上升到天花板,无法再升。除了这一点,任意一点买入都是对的。
在汇率下跌的趋势中,只有一点是卖错的,那就是汇价己经落到最低点,犹如落到了地板,无法再低,除此之外,任意一点卖出都是对的。
尽量使利润延续
缺乏经验的投资者,在开盘买入或卖出某种货之后,一见有盈利,就立刻想到平盘收钱。获利平仓做起来似乎很容易,但是捕捉获利的时机却是一门学问。有经验的投资者,会根据自己对汇率走势的判断,决定平盘的时间。如果认为市势会进一步朝着对他有利的方向发展,他会耐着性子,明知有利而不赚,任由汇率尽量向着自己更有利的方向发展,从而使利润延续。一见小利就平盘不等于见好即收,到头来,搞不好会盈少亏多。
(6)不猜头猜底,重势不重价。

高手永远有逃生计划
因为职务上的关系,常有人问我有没有什么好的投资标的,我总是很乐意和别人分享我的研究成果。但是我却从来不回答一种问题,那就是“请问会涨(跌)到哪里呀?”
不论是外汇、指数还是个股,这对我来说都是无法回答的问题。通常我会说“我也不知道耶,”或是“涨(跌)到涨(跌)不上去为止呀”。听到这种答案的人也通常会有两种反应,第一就是嗤之以鼻,觉得我的分析功力不过尔尔,不然就是暗自不悦,觉得我有好主意都不愿意告诉别人。
这两种反应常令我无可奈何。首先,如果投资人有心对于价格预测者的表现深入研究,我建议您可以针对特定人士的预测结果作统计,看看他的预测值和真正的表现有何出入?平均误差有多少?正确机率为几何?
你可以发现,对价格所做的预测,绝大多数都不准确。这和分析师的能力无关,而是预测本身就是不可能的任务。一位负责任的分析者,他该提供的是明确的前提假设条件,并据以推论当前的市场趋势何在,然后建议读者顺势操作。
优秀的分析师保证你能够拥有更高的胜率,但绝不可能提供点石成金的魔法。如果你认为你不该要求气象局告诉你今天几点几分会降多少雨,你也就不该期望分析师能准确地预测价格会涨(跌)到哪里。
其次,身为一名操盘者,我从来不为行情设下任何预设立畅也就是说,在专业操作者的决策过程中,不应该把时间花在预测行情上,而应该将全部的心力放在衡量现实趋势上面。预设目标价位区非但帮不了忙,常常还会使操作者面临过早出畅损失潜在获利机会,甚至于逆势操作、招致严重亏损的后果。
在国内外成功操作者的系统中,都有明确的进出场原则。但绝少看到有人能靠事先预测价位而真正赚到大钱的。每一名操作者最关心的应该是他有没有站在和市场趋势相同的方向。只要他持续公平而客观地检查这件事,那么当市场反转时他一定不会错过。
换句话说,能否准确预测价位,并不是操作者成功与否的重点,稳健的进场策略和操作纪律才是真正的关键。那些想当先知先觉的操作者,我很尊敬他们的勇气,但是,我们追求的是低风险、稳定获利的操作策略。至于那些抓头猜底的工作,还是留给特技高手们去玩吧。
投资分析是一门科学,而非玄学。既然如此,我们就要习惯从科学研究的角度来看待它。
7)无适应理由,不要改变已订的策略。

改变想法不改变方法
外汇市场是一个“准零和”的市场,所谓零和市场就是“有赚必有赔,赢亏必相等”。不过因为外汇市场上不少机构和企业在进行外汇交易的时候并不是以赢利为目的的,比如企业购买一些外币用于支付,日本干预日圆的汇率等等,这些时候机构交易的动机并不是专取汇率的差价。因此外汇市场总体上看是一个“准零和”的市场。作为一个“准零和”市场对于从事投机的交易的汇民来说应该是存在更多的机会,但是实际上不少投资者并没有经常品尝交易赢利的喜悦。
笔者认为出现这个问题的原因除了外汇交易需要的技术、魄力、交易习惯等因素外,专业的思维习惯也是决定投资者长期能够获得收益的重要原因。
很多投资者都或多或少了解一些分析市场的办法,这些办法各有千秋,但是不会有一种办法是放诸四海而皆准的。既然外汇市场是“准零和”市场,那么投资者使用的分析办法如果没有任何独到之处和特点,那么就难以超越市场其他的投资者,因此也就难以实现长期稳定获利的目标。
外汇交易分析的独到之处实际就是投资者交易的经验,这个是不容易从书本上学习到,必须在交易中体会。比如,欧元、英镑、瑞士法郎这些欧洲货币对技术图形走势比较敏感,在多数时候可以通过技术分析把握,而澳元、日圆就容易受到短期资金的冲击而出现大的震荡,这种情况再使用技术分析的办法准确性就要差一些。有经验的投资者甚至可以在交易中体会到,同一种技术分析的形态,可能对于英镑准确率就很高,对于欧元作用就要差一些。再比如笔者认为目前RSI(14)指标在欧元的天图中,数值在20到70之间运行,就意味着欧元长期可能反复走弱。后期如果欧元从下跌趋势转为长期的上升趋势,那么技术上要求RSI(14)指标的数值在30到80之间运行才可以正式确认欧元上涨趋势成立。这个技术指标使用办法是准确率比较高的,但是细心的投资者会发现对于英镑、瑞士法郎,中使用这个指标的时候,RSI(14)取值就要进行微调,准确率才会高。可见对于分析办法的细化,知道什么时候用、该用在什么货币上是提高投资者判断准确率的关键。
现在很多投资者,一旦交易遇到挫折就开始怀疑自己方法是否正确,进而改变自己方法,选择其他办法,这个就难以提高自己的技术水平。而实际专业的投资者会依据行情的变化改变自己的看法,而不会轻易改变自己分析方法,只会不断完善和细化自己的分析方法。

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